公司增資擴(kuò)股：投資者VS原股東

公司因經(jīng)營需要，經(jīng)常需要增資擴(kuò)股。公司增資的程序如何進(jìn)行？投資者如何向公司增資？原股東如何行使優(yōu)先認(rèn)購權(quán)？

目 錄

一、公司增資糾紛之案例再現(xiàn)

二、律師解讀為何投資者出錢未獲股東資格

三、給投資者向公司增資的若干建議

 

一、公司增資糾紛之案例再現(xiàn)

與股東簽訂《入股協(xié)議》，向公司增資

威某斯公司于2001年12月5日成立，法定代表人為譚某湛，登記股東為譚某湛（持股90%）、譚某廣（持股10%）。公司章程載明的股東亦為譚某湛、譚某廣。

威某斯公司章程第七章第十五條規(guī)定：“股東會行使下列職權(quán)：（八）對公司增加或者減少注冊資本作出決議；（十）對股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓出資作出決議。”第十六條規(guī)定：“股東會的議事方式和表決程序按照本章程的規(guī)定執(zhí)行。股東會對公司增加或減少注冊資本、分立、合并、解散或變更公司形式以及公司章程的修改作出決議，必須經(jīng)全體股東通過。”

公司章程第十條第（二）項(xiàng)規(guī)定，“股東享有下列權(quán)利：（二）按出資比例領(lǐng)取紅利，公司新增資本時，原股東可以優(yōu)先認(rèn)繳出資。”

2013年4月25日，黃某安與譚某湛簽訂《入股協(xié)議》，主要內(nèi)容如下：1.威某斯公司股值150萬元，黃某安以現(xiàn)金45萬元入股占企業(yè)30%股份（工商變更登記在2013年6月30日前完成）；2.黃某安入股前公司財(cái)務(wù)狀況如下：現(xiàn)金80萬元；應(yīng)收貨款250萬元；產(chǎn)品存貨60萬件。3.公司設(shè)立董事會，譚某湛任法代代表/董事長/總經(jīng)理，負(fù)責(zé)公司全面運(yùn)作，黃某安任董事/副總經(jīng)理/營銷總監(jiān)，全面管理公司的市場推廣、銷售及售后服務(wù)工作。

4月27日，黃某安向譚某湛指定賬戶（公司財(cái)務(wù)個人賬戶）轉(zhuǎn)賬35萬元，威某斯公司出具收款收據(jù)，譚某湛在經(jīng)手人處簽名。

未獲股東資格，向人民法院起訴

黃某安向一審法院起訴請求：1、確認(rèn)黃某安是威某斯公司的股東，持有公司30%的股份；2、判令威某斯公司將黃某安的股東身份在工商局登記為注冊股東……

威某斯公司、譚某湛上訴請求：1、撤銷原判；2、改判駁回黃某安的全部訴訟請求。主要理由如下：

譚某湛與黃某安簽訂的兩份《入股協(xié)議》均屬于違反《公司法》強(qiáng)制性規(guī)定及公司章程規(guī)定的協(xié)議，應(yīng)當(dāng)屬于無效的合同。

譚某廣作為公司的另一名股東，在公司增資擴(kuò)股時享有表決權(quán)及優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)。公司增資擴(kuò)股會直接稀釋譚某廣的股權(quán)，影響其股東權(quán)利的行使。

一審支持，二審駁回

一審法院判決確認(rèn)黃某安持有威某斯公司30%的股權(quán)，威某斯公司應(yīng)在判決發(fā)生法律效力之日起十日內(nèi)向公司登記機(jī)關(guān)辦理變更登記……

二審法院撤銷一審判決，駁回被上訴人（一審原告）的所有訴訟請求。

二審法院認(rèn)為：

一、《入股協(xié)議》對黃某安未發(fā)生法律效力。《中華人民共和國公司法》第三十七條規(guī)定，股東會行使的第七項(xiàng)職權(quán)是對公司增加或者減少注冊資本作出決議；第四十三條第二款規(guī)定，股東會會議作出修改公司章程、增加或者減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過。威某斯公司未召開股東會，法定代表人譚某湛簽訂《入股協(xié)議》超越權(quán)限，該協(xié)議缺乏簽訂的依據(jù)。

二、譚某湛簽訂《入股協(xié)議》侵犯了譚某廣對新增資本的優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)，屬無效協(xié)議。 

【案例來源：廣東省佛山市中級人民法院民事判決書（2018）粵06民終4818號】

 

二、律師解讀為何投資者出錢未獲股東資格

黃某安曾向公司出資，但為何未獲得股東資格呢？須從兩方面分析：

一、只與一名股東簽訂協(xié)議，未注重公司的增資程序

增資屬公司重大事項(xiàng)，必須依法經(jīng)過三分之二以上資本多數(shù)決或者全部同意（公司章程約定）方可進(jìn)行。增資擴(kuò)股由股東會作出決議后，由公司實(shí)施。所以，合法有效的股東會決議是增資擴(kuò)股的前提，且增資應(yīng)當(dāng)由公司按照股東會決議與投資人簽訂協(xié)議，否則，增資擴(kuò)股協(xié)議無效。

二、侵犯了其他股東的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)

有限責(zé)任公司決定新增注冊資本時，股東有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。

有限公司設(shè)立后，可能會因發(fā)展需要而增加公司資本。由于有限責(zé)任公司更具有人合性質(zhì)，因此，在公司新增注冊資本時，應(yīng)當(dāng)由本公司的股東首先認(rèn)繳，以防止新增股東打破公司原有股東之間的緊密關(guān)系，此即為股東的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。只有原股東不認(rèn)繳或優(yōu)先認(rèn)繳比例之外的增資，其他投資者才可認(rèn)繳，成為公司新的股東。

有限公司股東在公司增資時的“優(yōu)先性”主要體現(xiàn)在兩個方面：一是優(yōu)先于其他投資者。二是除非全體股東約定不按照出資比例優(yōu)先認(rèn)繳出資，一般優(yōu)先按“實(shí)繳出資比例認(rèn)繳出資”。即原股東優(yōu)先認(rèn)購的范圍限于原股東原來實(shí)繳的出資比例，超過此比例外的新增注冊資本，原股東不享有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。

威某斯公司在增資擴(kuò)股時未召開股東會，未通知另一名股東，黃某安向該公司增資，侵犯了該公司另一名股東的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，因此，未獲得二審法院支持。

 

三、給投資者向公司增資的若干建議

有限公司增資擴(kuò)股具有很強(qiáng)的專業(yè)性，投資者一定要依法操作，否則，將可能“出錢得不到股”。為此，馬良君律師向投資者提出如下建議：

一、與公司簽訂投資入股協(xié)議

增資擴(kuò)股既是一種資金結(jié)合行為，又是包含人的結(jié)合的公司組織行為。在公司增資擴(kuò)股過程，投資者需要通過“投資者——公司”的合同機(jī)制來取得股東資格，這是增資擴(kuò)股形式上的法律機(jī)制。

二、盡到謹(jǐn)慎合理的注意義務(wù)

依法召開股東會并依據(jù)法律和公司章程的規(guī)定作出增資擴(kuò)股的決議是公司增資擴(kuò)股的前提。投資者在投資前，需要盡到謹(jǐn)慎合理的注意義務(wù)，審查公司是否依法、依章程召開了股東會并作出了相關(guān)決議。

三、防止侵犯原股東優(yōu)先認(rèn)購權(quán)

有限公司增資擴(kuò)股時，原股東享有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。因此，投資者要審查，原股東是否放棄了本次投資的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，或自己投資所獲股權(quán)是否屬于原股東優(yōu)先認(rèn)購權(quán)范圍之外的增資。

四、拒絕表見代理、越權(quán)代理

公司法賦予原股東優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，避免因公司增資而喪失對公司的影響力，維持其在公司中的法律地位。故在確認(rèn)股東會決議和公司對外投資入股協(xié)議關(guān)系的過程中，不能適用表見代理或越權(quán)原則，將投資入股協(xié)議的效力強(qiáng)加于原股東。因此，無股東會決議、超出股東會決議范圍、剝奪其他股東優(yōu)先認(rèn)購權(quán)的增資擴(kuò)股協(xié)議，應(yīng)對瑕疵予以補(bǔ)正，否則增資擴(kuò)股協(xié)議應(yīng)當(dāng)無效。

 

附：法條連接

中華人民共和國公司法(2018修正)

第三十四條　股東按照實(shí)繳的出資比例分取紅利；公司新增資本時，股東有權(quán)優(yōu)先按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)繳出資。但是，全體股東約定不按照出資比例分取紅利或者不按照出資比例優(yōu)先認(rèn)繳出資的除外。

第三十七條　股東會行使下列職權(quán)：

（七）對公司增加或者減少注冊資本作出決議；

對前款所列事項(xiàng)股東以書面形式一致表示同意的，可以不召開股東會會議，直接作出決定，并由全體股東在決定文件上簽名、蓋章。

第四十三條　股東會的議事方式和表決程序，除本法有規(guī)定的外，由公司章程規(guī)定。

股東會會議作出修改公司章程、增加或者減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過。

本文作者：馬良君，上海驥路律所創(chuàng)始合伙人、律師

聲明：

本文由上海驥路律師事務(wù)所律師原創(chuàng)，僅代表作者本人觀點(diǎn)，不得視為驥路律師事務(wù)所或其律師出具的正式法律意見或建議。如需轉(zhuǎn)載或引用本文的任何內(nèi)容，請注明出處。